龍蟒佰利近日發布公告稱，擬以現金1.9億元收購攀枝花市瑞爾鑫工貿有限責任公司(以下簡稱瑞爾鑫)100%的股權，收購完成后，瑞爾鑫將成為公司的全資子公司。在簽訂股權收購協議的同時，龍蟒佰利與瑞爾鑫還簽署了《鈦礦采購框架協議》，公司預計未來三年采購瑞爾鑫鈦精礦的總量約為48萬噸。

　　1、鈦精礦資源供應偏緊，價格快速上漲

　　鈦精礦是生產鈦白粉的主要原料，2014至2016年鈦白粉價格低迷，導致鈦精礦價格走低，大量選礦企業陷入虧損，進而倒閉退出，鈦精礦供應收縮。2016年下半年以來鈦白粉需求好轉，價格上升，帶動了鈦精礦價格大幅上漲。最新數據顯示，46%鈦精礦市場報價1750-1800元/噸(不含稅)，47%鈦精礦市場報價1850-1900元/噸(不含稅)，較年初上漲約20%，市場供應趨緊。

　　生產一噸鈦白粉需消耗約2.5噸鈦精礦(TiO2含量50%)，鈦精礦約占鈦白粉生產成本的1/3。因此鈦精礦價格上漲使得下游鈦白粉生產企業面臨較大的成本壓力。擁有穩定的鈦精礦將有利于鈦白粉企業控制生產成本，保證良好的經濟效益。

　　2、收購上游礦產資源，保證龍蟒佰利行業競爭優勢瑞爾鑫公司地處鈦礦資源豐富的攀西地區，具有10多年鈦礦采購、加工及貿易經驗，鈦中礦加工綜合實力較強。瑞爾鑫公司截至2016年底的總資產為6425萬元，其中凈資產5015萬元。瑞爾鑫公司2016年營業收入1.66億元，實現凈利潤2818萬元。

　　根據龍蟒佰利和瑞爾鑫簽署的《鈦礦采購框架協議》，未來3年瑞爾鑫將向龍蟒佰利提供48萬噸鈦精礦(其中2017年度約15萬噸，2018年度約16萬噸，2019年度約17萬噸)。

　　在目前鈦精礦供應短缺的情況下，公司收購瑞爾鑫公司，可以緩解鈦礦供應緊張的矛盾，保障公司原材料的供應穩定，從而提升公司的盈利能力和行業競爭力。此外，公司全資子公司四川龍蟒鈦業股份有限公司雖然擁有60萬噸/年鈦精礦生產能力，但受制于選礦能力不足，每年有部分原礦外賣，制約鈦精礦產能提升。公司收購瑞爾鑫公司后，可以增強公司的選礦能力，從而提高鈦精礦自給能力。

　　3、鈦白粉行業2016年恢復性增長，行業集中度提升統計數據顯示，目前全國鈦白粉生產企業約67家，能維持正常生產的生產企業約46家。我國鈦白粉生產企業依然以硫酸法為主，只有少數幾家企業掌握了氯化法生產技術。我國全流程型鈦白粉生產企業中，38家采用硫酸法、3家采用氯化法，1家兼具硫酸法/氯化法。2015年我國白粉生產總量為232.37萬噸，2016年總產量達到259.7萬噸，同比增長11.8%。我國鈦白粉產量在2015年經歷大幅下滑之后，在2016年迎來了恢復性增長。

　　目前我國鈦白粉生產企業兩極分化加劇，以龍蟒、佰利聯聯手為首的行業龍頭，在完成重組后產能達到63萬噸，一躍成為全球第四大鈦白粉企業，僅次于杜邦117萬噸、亨斯邁90.2萬噸和科斯特(Cristal)77.8萬噸，占據國內行業絕對龍頭地位。

　　龍蟒佰利不僅成為在國內最大的鈦白粉生產商，而且掌握了硫酸法、氯化法兩大生產工藝，技術水平在業內處于領先水平。此次收購瑞爾鑫后，公司在上游鈦精礦資源領域的競爭優勢也得到加強。鈦白粉行業從2016年開始復蘇，預計2017年仍將維持復蘇態勢。今年鈦白粉行業的盈利水平將在2016年的基礎上。